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标题: 【上市公司税讯】爱美客：上市不足半年、股票涨860.41%，拟现金分红4.21亿元（占20... [打印本页]
作者: 欧凯财税 时间: 2021-2-28 13:20
标题: 【上市公司税讯】爱美客：上市不足半年、股票涨860.41%，拟现金分红4.21亿元（占20...
【上市公司税讯】爱美客：上市不足半年、股票涨860.41%，拟现金分红4.21亿元（占2020年净利润95.68%），被深交所问询合理性——答复称，疫情后大众消费释放，医美行业红利显现，故将上市前的滚存未分配利润分配给新老股东，系兑现上市前承诺、具有合理性
爱美客(300896.SZ)于2021年2月22日发布交易所关注函回复公告，披露公司2020年度归属于上市公司股东的净利润为4.40亿、公司拟分红金额达4.21亿元，约占2020年度净利润的95.68%，故被深交所质疑利润分配预案合理性。
公司称，系依据2019年3月上市前夕临时股东大会通过的《关于公司首次公开发行股票前滚存未分配利润分配方案的议案》，将发行前滚存未分配利润按发行后的持股比例分配给发行后的新老股东，本次利润分配及资本公积金转增股本预案也是公司履行首次公开发行上市前对新老股东利润共享的相关承诺，具有合理性。
大力税手注：
1）、利润分配及转增预案。2021年2月8日，《公司2020年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》获公司董事会、监事会同意：向全体股东每10股派发现金红利35元（含税），同时进行资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增8股，合计转增股本96,160,000股。
2）、分配预案信息保密情况。公司已于2021年2月8日向深交所报备了2020年年度报告编制及利润分配预案的内幕信息知情人情况。2021年1月4日至2月8日，公司股价累计上涨38.47%，同期创业板综指上涨0.08%。公司称，不存在向特定投资者泄露未公开重大信息等违反信息披露公平性原则的情形，不存在配合炒作股价的情形。
3）、近期股价涨跌幅偏离值较大的原因。2020年下半年以来，随着国内新冠疫情得到控制，大众消费得到释放，医美行业的红利也逐步显现，公司股票自2020年9月28日上市以来截至2021年2月19日收盘累计涨幅为860.41%。公司不存在其他应披露而未披露的重大信息，亦不存在筹划中的重大事项。
《爱美客:关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》【2021-02-22】详细披露如下：
美客技术发展股份有限公司（以下简称“公司”）于2021年2月9日收到贵部《关于对爱美客技术发展股份有限公司的关注函》(创业板关注函(2021)第96号）（以下简称《关注函》）。公司董事会对此高度重视，对相关事项进行逐项核查落实，现对关注函所关注的有关事项回复如下：
1．根据公司披露的《2020年年度报告》，2020年，公司实现营业收入7.09亿元，同比增长27.18%，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为440亿元，同比增长43.93%。以公司总股本120，200，000股计算，公司拟分红金额达4.21亿元，约占2020年度净利润的95.68%。
请公司结合所处行业特点、公司发展阶段、经营模式、业绩增长的可持续性、未来发展战略、长短期投融资及生产经营计划、研发投入、营运资金安排及现金流状况等方面，补充说明制定此次利润分配预案的主要考虑、确定依据及其合理性，与公司业绩成长是否匹配。
回复：
（1）本次利润分配预案的主要考虑
○1公司所处行业特点、公司发展阶段、业绩增长的可持续性
目前，我国医疗美容行业正处于快速发展阶段，据弗若斯特沙利文咨询公司2020年发布的《中国医疗美容注射类产品市场研究报告》显示，中国医美需求市场发展超过全球平均增速，2015-2019年复合增长率为22.5%。与韩国、美国、巴西等国家相比，我国医疗美容市场渗透率偏低，在未来一段时间内，医疗美容行业仍将持续快速发展。
公司系国内生物医用软组织修复材料领域的创新型领先企业，是医疗美容行业的上游生产商。公司自成立以来一直聚焦于医美主业，主要产品为Ⅲ类医疗器械系列注射用透明质酸钠产品、面部埋植线产品、衍生的品牌矩阵“伴侣型”化妆品。在医疗美容领域，公司拥有丰富的医美Ⅲ类医疗器械产品线，具有产品布局差异化的竞争优势。
据弗若斯特沙利文2020年研究报告统计，截至2019年，公司透明质酸钠类注射产品，按销售数量计算的国内市场份额达到26.5%；按金额（入院价）计算的国内市场份额已达到14.0%，在国产企业中排位第一。
综上所述，医疗美容行业仍将持续快速发展，前景较好，公司在行业中有一定的先发优势和领先地位，处于稳定发展阶段，业绩增长具有可持续性。
○2经营模式、营运资金安排及现金流状况
根据行业特点和自身实际情况，公司采取直销和经销相结合的销售方式，以直销为主，经销为辅，公司对客户的销售结算采取款到发货为主的方式，截止2020年末，公司应收账款余额2,982.15万元，占营业收入的4.20%，占比较小；经营活动现金流方面，公司2020年度经营活动产生的现金流量净额为42,567.76万元，公司产品整体销售情况良好，客户回款及时，公司经营活动所需的现金流较为充沛。截止2020年末，公司货币资金余额为345,584.06万元（其中：募集资金余额279,602.63万元，自有资金余额65,981.43万元），此外公司尚有结构性存款余额84,156.80万元，流动性充裕。
○3未来发展战略、研发投入
公司未来的发展战略将继续聚焦主业，围绕医美产业链，坚持研发创新，坚持差异化服务。2020年公司研发投入金额为6,180.40万元，占营业收入比例为8.71%，研发投入金额较上年同比增长27.26%。
公司最近三年研发投入情况如下：
近年来公司研发投入保持相对稳定水平。根据公司现有在研产品及研发进度安排，公司现有的现金储备可以保证研发的持续投入。
○4长短期投融资及生产经营计划
公司目前现金充足，暂无融资计划安排。公司除募投项目外，暂时未有其他重大的对外投资计划和安排。公司将继续立足于生物医用材料的研发和转化，将系列产品投放市场，并加快募投项目建设。
综上，公司董事会结合上述情况，按照《公司章程》的相关规定，在兼顾公司的可持续发展前提下实施本次利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，确定了本次的利润分配预案。
（2）本次利润分配方案确定的依据及其合理性
公司近三年来保持着良好的经营业绩和增长态势，主营业务盈利能力突出，经营性现金流量充足，具备稳健可持续盈利能力。公司近3年可供分配利润情况如下：
单位：万元
截止2020年12月31日，经审计可供股东分配的利润为80,888.87万元，资本公积354,462.74万元，未分配利润、资本公积充足，具备预案利润分配的基础。
本次利润分配的预案，是基于公司经营活动产生的现金流量净额与净利润持续匹配相当，营运资金较为充沛，充分考虑中小投资者的利益与合理诉求，遵守既定利润分配政策，履行上市前对股东回报的相关承诺。本次利润分配不会影响募投项目建设进度，也不存在损害上市公司利益的情形。
根据《公司章程》规定，董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
○1公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
○2公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
○3公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；
○4公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
根据《公司上市后未来三年的分红规划》规定，公司实施积极的利润分配政策，重视对股东的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展，利润分配政策保持连续性和稳定性。
2019年3月，公司召开2019年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司首次公开发行股票前滚存未分配利润分配方案的议案》，决议公司首次公开发行前的滚存未分配利润由本次发行后的新老股东按发行后的持股比例共享。本次利润分配及资本公积金转增股本预案也是公司履行首次公开发行上市前对新老股东利润共享的相关承诺，具有合理性。
（1）内部筹划及决策过程
2021年1月28日，公司董事长及公司管理层结合公司发展情况、经营需求和分红承诺，初步讨论了现金分红比例、资本公积金转增股本比例等事项，并形成了初步利润分配及资本公积金转增股本预案。
2021年1月29日，由公司董事长提议按照《公司章程》及《公司上市后未来三年的分红规划》中有关利润分配的政策，拟定了《公司2020年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》，公司将相关利润分配及资本公积金转增股本预案及年度董事会会议通知、年度监事会会议通知发送给董事会、监事会。
2021年2月8日，公司召开第二届董事会第十九次会议、第二届监事会第十次会议，审议2020年度报告相关议案，其中包括《公司2020年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》，公司董事会、监事会均同意该分配议案：向全体股东每10股派发现金红利35元（含税），同时进行资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增8股，合计转增股本96,160,000股。公司独立董事针对此次事项发表了同意的独立意见。
2021年2月8日，在股票市场收市后公司向深圳证券交易所上传并披露了《关于 2020 年度利润分配及资本公积金转增股本预案的公告》（公告编号：2021-007）。
(2)相关信息保密情况
公司在此次利润分配预案筹划过程中，严格遵守相关信息保密制度，在内幕信息公开披露前将该信息的知情人控制在最小范围内，并要求所有内幕知情人不得擅自以任何形式对外泄露该预案，并应妥善保管载有内幕信息的文件。公司已于2021年2月8日向深交所报备了2020年年度报告编制及利润分配预案的内幕信息知情人情况。
3.2021年1月4日至2月8日，公司股价累计上涨38.47%，同期创业板综指上涨0.08%。
（1）请补充说明公司近一个月接受媒体采访、机构调研的情况，是否存在向特定投资者泄露未公开重大信息等违反信息披露公平性原则的情形，是否存在配合炒作股价情形。
回复：
公司截至2021年2月8日，在2020年年度报告披露前，近一个月期间没有接受媒体采访、机构调研、自媒体宣传。在处理与投资者关系活动中，公司严格按照新修订的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》及有关上市公司信息披露规范要求，并结合公司内部控制规范，严格执行《信息披露管理制度》并及时上报相关内幕信息知情人数据，信息披露真实、准确、完整。不存在向特定投资者泄露未公开重大信息等违反信息披露公平性原则的情形，不存在配合炒作股价的情形。
（2）请公司结合市场宏观情况、行业情况、同行业上市公司股价走势等，分析近期公司股价涨幅偏离值较大的原因；结合公司市盈率、市净率及与同行业公司对比情况，就公司股价上涨情况进行充分的风险提示；认真核查是否存在其他应披露而未披露的重大信息，是否存在筹划中的重大事项。
回复：
○1近期股价涨跌幅偏离值较大的原因：
2020年下半年以来，随着国内新冠疫情得到控制，大众消费得到释放，医美行业的红利也逐步显现，同行业上市公司增长势头良好，投资者信心增强，二级市场的资金流入医美板块，可能是公司近期股价涨跌幅偏离值较大的原因之一。
2020年公司经营情况与上年同期的对比：单位：万元
截至2021年2月19日收盘，公司与同行业公司的滚动市盈率、市净率、股价涨幅等情况如下：
（数据来源：中证指数官网）
○2风险提示:
a.公司本次利润分配方案存在不确定性的风险
本次利润分配方案中的资本公积金转增股本，对公司报告期内净资产收益率没有实质性影响；投资者同比例增加所持有股份，对其持股比例亦无实质性影响。本次方案实施后，公司总股本将增加，预计每股收益、每股净资产等指标相应摊薄。另外，本次利润分配方案尚需经股东大会审议通过方可生效，目前尚存在不确定性。
b.公司股价大幅上涨后可能产生波动的风险
公司股票自2020年9月28日上市以来以上涨为主，截至2021年2月19日收盘累计涨幅为860.41%。
根据中证指数有限公司官方网站发布的证监会行业市盈率和市净率数据显示：截至2021年2月19日，公司滚动市盈率为372.21倍，市净率为31.14倍；公司所处行业“C35专用设备制造业”滚动市盈率为54.98倍，市净率为5.26倍。公司上市至今的股价涨幅超过创业板综合指数，市盈率、市净率也高于同行业。请广大投资者谨慎投资，注意股价连续上涨后可能存在的波动风险。
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