【中国税务报】投资阿联酋，绿地投资和并购是主流——综合分析税收因素 选择最佳投...

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【中国税务报】投资阿联酋，绿地投资和并购是主流——综合分析税收因素 选择最佳投资方式

• 2017-07-21
  

投资阿联酋，绿地投资和并购是主流——综合分析税收因素 选择最佳投资方式

马国柱 王丽 王静

中国企业投资阿联酋，主要的投资方式是绿地投资和并购。中国企业不仅应全面了解阿联酋的投资环境和税收制度，而且应从税收视角重点分析不同投资方式优劣，作出最优安排。

联合国贸易和发展会议日前发布的2017年世界投资报告称，阿联酋2016年吸引外国直接投资90亿美元，增长2.2%，位列全球第12位。未来5年，阿联酋将吸引更多外国投资以支持在新能源和零售业方面的重大项目。阿联酋吸引境外投资者的因素较多，其中比较具有吸引力的因素之一，就是阿联酋的低税负——不仅税制简单税种少，而且自由贸易区还有大量的税收优惠。在具体的投资过程中，中国企业应从税收视角重点分析绿地投资和并购两种不同投资方式的优劣，作出最优的安排。

税制简单税收优惠较多

阿联酋是由阿布扎比、迪拜、沙迦、阿治曼、乌姆盖万、哈伊马角和富查伊拉7个酋长国组成的联邦国家。联邦政府未颁布任何税法，没有联邦税收体系，因此在阿联酋境内无联邦企业所得税、个人所得税、增值税、印花税、遗产税和赠与税等税种。然而，大多数酋长国拥有自己的税法体系，并且比较相似——都对公司征收企业所得税，但在税法执行过程中，实际仅向油气公司和海外银行的分支征收所得税。

目前，阿联酋不征收增值税等其他流转税。为了增加财政收入，改善阿联酋经济基础，为公民提供多种服务，包括建设医院、道路、公立学校、公园、管制废物和警力等，阿联酋联邦及各酋长国政府决定与海湾阿拉伯国家合作委员会其他成员国协调，共同开征增值税，开征时间为2018年，税率为5%。

阿联酋在联邦层面无所得税、增值税、消费税和中间环节的各种税收，外国合资、独资企业与当地企业平等。各酋长国拥有独立征税权，可针对不同行业征收不同的税赋，并可对各自区域内的自由贸易区制定优惠政策。

阿联酋的税收优惠，主要集中在自由贸易区。自由贸易区是阿联酋经济的重要组成部分，目前已经建成的自由贸易区超过30个，主要集中在阿布扎比和迪拜，包括经济自由贸易区（如杰贝阿里自由贸易区）和金融自由贸易区（如迪拜国际金融中心），以及2015年10月成立的阿布扎比全球市场等。自由贸易区中不适用国内通用的关于执照、代理和所有权的法规，执行特殊的法律制度。

在自由贸易区投资的优势主要体现在：外资可100%控股；资本和利得可100%回流；无最低投资资本要求；股东责任仅限于实收股本；无股权比例限制；无外汇管制；无企业所得税和个人所得税；货物可以自由进出港，货物在区内存储、贸易、加工制造均不征收进口环节关税；进区企业其生产所需要的机器、设备、零件和必需品一律免征关税。值得一提的是，特许制造仓库与自由贸易区内特许的工业活动相似，由海关署长决定监管此种仓库的条款和规则，存放于此种仓库里的商品和货物免关税。

两种投资方式各有优劣

中国企业作出赴阿联酋投资决策后，面临的首要问题是选择何种投资方式。

具体来说，中国企业到阿联酋投资主要包括两种方式：一是绿地投资，又称“创建投资”，指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业，外国投资者可选择独资或合资设立新企业。二是跨国兼并及收购，简称并购，指外国投资者为了达到特定经营目标，通过一定渠道和支付手段，收购另一国企业全部或部分资产或股份，从而对被收购企业的经营管理实施实际或完全的控制行为。

相对而言，绿地投资方式的项目设立程序较为简单，可根据企业需要及实际情况，小至设立代表处，大到新建工厂，便于有效保护公司商业秘密，继续巩固品牌、产品和服务认可度。由于绿地投资会带来新的生产能力、税收和就业岗位，容易受到东道国的欢迎和认可，但包括制造业在内的大规模绿地投资需要长期、大量的筹建工作，对投资者资金实力、跨国经营和市场开拓能力等有较高要求。并购方式可使投资者在较短时间内获取目标企业的技术、客户、品牌和销售网络等关键资源，但并购项目可能需要经过相关部门审查。在并购完成后，交易双方还面临资源整合、文化差异和人员调整等挑战。

在税务方面，一般情况下，绿地投资要全面考虑东道国整体税收法规体系。阿联酋是一个低税负国家，目前无增值税等流转税，因此需重点关注企业所得税及税收协定待遇方面的问题，同时要将即将在2018年开征的增值税的立法情况考虑在内。并购方式下，应注重并购签约前和项目落地后在税收方面的考量。并购签约前，应侧重关注交易类型、被并购企业历史上的经营期纳税合规性的风险、重大交易税务风险和税务影响、影响盈亏的其他税务风险、股权变更时债权债务的界定等问题，明确交易环节税费的承担义务。并购后，应侧重关注业务整合方面的税务风险。

业务整合的常见形式包括境内外生产、销售和研发的交易安排。其中，针对某些可能适用税收优惠的交易形式（如技术引进），需要积极评估相关交易适用税收减免政策的可能性。公司对于某些业务整合形式可能带来的额外税务成本，也需要作出预判。在业务整合过程中，一般会涉及跨境关联交易安排。随着税基侵蚀与利润转移（BEPS）一揽子国际税收改革行动计划的执行，跨国关联方交易已成为国际反避税调查的重点关注对象。

为避免关联交易产生的转让定价风险，企业管理层需要对业务整合涉及的关联交易展开转让定价分析，明确并购目标公司在集团整体的价值链中承担的风险和职能，并建立合理的全球转让定价政策。同时，业务整合涉及的跨境交易可能存在潜在的常设机构风险。因此，在设计业务流时，投资者需要考虑如何规避包括转让定价及常设机构在内的各项潜在税务风险。

高度重视日常税务管理

中国居民赴阿联酋投资，在设立注册、日常运营、税务申报和关联交易等过程中，要高度重视诚信和独立交易原则，坚持依法合规纳税。

在企业运营过程中，应特别加强企业财税管理。通过聘用当地有经验的会计师，严格按照相关法规做好财务和纳税相关工作，避免出现因未履行纳税义务而受到处罚，使企业遭受损失的情况。同时，投资企业应关注国际及阿联酋反避税规定的变化趋势，注意根据自身情况采取应对策略，以避免未来受到不利影响。另外，企业应充分利用双边税收协定，降低投资税负并规避涉税风险。企业在取得来源于阿联酋各类所得时，还可以尝试利用中国境外税收抵免政策，有效降低实际税负。

投资阿联酋，企业应注意遵循我国相关海外投资税收规定。如根据《国家税务总局关于居民企业报告境外投资和所得信息有关问题的公告》（国家税务总局公告2014年第38号）规定，居民企业需就其持股10%（含）以上的外国企业填报《居民企业参股外国企业信息报告表》；根据《国家税务总局关于完善关联申报和同期资料管理有关事项的公告》（国家税务总局公告2016年第42号）规定，符合相关条件的企业需要准备包含国别报告、主体文档、本地文档和特殊事项文档在内的转让定价文档资料。

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