网络部分问答摘录-股权激励

欧凯财税

问：如果公司计划上市，要引入上下游企业作为股东，需要注意什么问题？

刘海雄：从上市的角度来说，上下游企业的持股最主要是影响到关联交易的问题。如果上下游企业持有你们公司股份的比例超5%，是属于重要的股东。如果公司与股东有比较多关联交易，在上市审核过程中会审核得更加严格，会对公司的持续经营以及交易的真实性进行质疑。

因为上下游股东作为你们的股东，大家都会担心是否会存在利益输送的问题，这种交易是否公允？此外，公司有可能因为其他原因和原有的上下游公司减少甚至停止了交易，该企业如果持有公司的股权，可能因此而不配合公司的上市运作，也可能知悉公司的商业秘密，加以利用，所以上下游股东参股公司，个人建议用有限合伙的方式持有。只要普通合伙人与公司共同发展，这样就不会出现股权分散的问题。

问：创业型公司创立时一般是有限责任公司，那么在VC进入时估值增加，涉及资本公积转增资本，个人股东就要缴税，有什么好的税筹方法？  

刘海雄： 如果从税收的角度，我个人建议在股改时不要把资本公积转股本，因为现在肯定会涉及到税收问题。不过有一些创业型公司，一般注册资本比较小，所以个人建议如果公司本身有未分配利润或者盈余公积，可以把他们转增股本而不要把资本公积转股本。

还有一种方式就是有限责任公司还没引入VC时，先进行股改。股改后再引入风投，再把引入风投时产生的资本溢价进行转增股本。有些地方对这个股改后产生的资本公积转股本是不征收个人所得税的，但要看当地税务机关的执行口径。

问：另外公司在做股权激励时，架构一般多采用有限合伙做为持股平台，9月22号新出的101号文只是对本公司所做的股权激励有递延的税收优惠，那么采取什么样的股权架构更为合适？

刘海雄：因为政策对于有限合伙没有很多优惠。从个人角度来说，按照101号文的股权激励，个人作为激励对象，其实也很好。

个人作为持股对象，现在已经不计入到公司薪金里，而是按照股权转让所得，按照20%缴纳个人所得税。所以就像股票减持一样，已经是大幅度降低。而且，现在的股权激励，缴税时间点已经递延到转让股票环节了，也不存在提前缴税的情况。

当然，如果公司激励对象太多，除了可能导致上市前股东人数超过《公司法》的规定，办股权变更、章程变更等事项时还要全体股东签名或者放弃优先权，就会非常麻烦。因此，要根据公司的实际情况来确定股权激励对象的持股方式。

问：我们基金公司准备投资的企业，涉及到未分配利润，以及老的资本公积，请问个人股东和法人股东如何缴税，有什么好的税筹方法？

刘海雄：未分配利润方面在股改环节是要进行分配。所以对于个人股东，肯定要交股息红利和个人所得税，法人股东属于免费收益。对于资本公积，如果转增股本，个人股东需要缴纳个人所得税；如果不转增股本，就没有税收的问题。对于法人股东而言，无论资本公积是否转股本，都不用纳税，也不会增加其持股成本。

问：如何理解国税2011年第39号文件中，依照本条第一项定纳税后，其余额转付给受让方，受让方不再纳税。是否认为只要交纳企业所得税，个税就不用交纳了？

刘海雄：按照第一条，你们已经足额缴纳，就是按照全部收入缴纳企业所得税。股票卖出去后，相当于减持，而且是解除限售之后才减持，税收已经由你们承担了，相当于你们把流通股卖给个人，个人拿到的不是限售股，再卖的话属于免税收益。所以，个人认为公告的意思是限售股只征一道税，如果企业在限售股减持的时候已经征税，个人如果再持有就不用缴税。

有一点需要注意，在第一个环节按照第一条缴税的时候，是全部收入而不是按个人和个人签订协议转让限售股价格来定，应当按照在市场上最终转让价格来定。

问：股改时，大股东个人股份转给法人公司作为今后的股权激励池。这样的操作合理吗？

刘海雄：大股东把个人股份转给法人公司，作为股权激励，这种操作实际上是一种捐赠行为。这样的操作从税务角度看并不划算，因为个人股份转给公司，这是股权交易行为。根据2014年67号公告，大家都知道，无论作价金额大小，必须按照市场价或者不低于净资产的价格转给法人公司。如果是为了股权激励，个人认为不如成立一家公司或者有限合伙企业，直接增资到公司。

问：现在股权设计中，以有限责任公司增资还是以有限合伙企业的方式增资，哪一个省税？

刘海雄：我接触过一个股权激励的案例，他们的做法可以参考一下。就是高管和需要激励的人员成立一家或多家有限合伙企业，然后这些有限合伙企业再投资设立一个有限责任公司作为持股平台，再用这个有限责任公司去投资上市的主体。这种方式所有的税收，不管是股改环节还是以后的分红，分到有限公司时，都不用缴税。而且通过有限合伙的方式，又可以把控制权集中。是有限合伙和有限公司混搭在一起的股权架构设计。而类似于新疆、西藏等地方，对于新设公司，都有税收优惠，这就是为什么现在很多持股平台都放在新疆或者西藏的原因。有限责任公司的筹划空间比较大，有限合伙也可以进行筹划，但是要看地方的政策。

总之，企业上市前的股权架构设计，需要根据企业的实际情况，结合想要达到的目的来设计，税收不是决定因素，而是设计时要考虑的一个重要因素而已。