美国纳斯达克上市条件和费用

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美国纳斯达克上市条件和费用

    2006年2月，纳斯达克宣布将股票市场分为三个层次：纳斯达克全球精选市场(NASDAQ Global Selected Market，简称NGSM)、 纳斯达克全球市场（NASDAQ Global Market，NGM）以及纳斯达克资本市场（NASDAQ Capital Market，NCM），进一步优化了市场结构，吸引不同层次的企业上市。
    1. NGSM条件

    NGSM是拥有全球首次上市最高标准的市场板块，2006年7月3日起正式中国的携程、网易、新浪、搜狐、TOM在线、盛大、前程无忧等9家公司入选这一最高标准的市场。该市场的上市条件是
(1) 关于财务和定性要求

要求	标准一	标准二	标准三
税前利润/收入（Pretax earnings）(缴纳所得税之前基于持续经营而产生的收入)	前三个会计年度累积大于等于1100万，并且要两个会计年度每年大于等于220万，并且前三个会计年度每年的税前收入均为正值	无	无
现金流（Cash flows）	无	前三个会计年度累积大于等于2750万，并且前三个会计年度每年现金流均为正值	无
公司市值（Market capitalization）	无	前12个月平均大于等于55000万	前12个月平均大于等于85000万
收益（Revenue）	无	前一个会计年度大于等于11000万	前一个会计年度大于等于9000万
买入价（Bid price）	4	4	4
做市商(Market makers）	3或4个	3或4个	3或4个
公司治理要求	要求	要求	要求

对于首次发行，公司必须至少符合以下三个财务标准之一。

(2) 关于流动性要求（LIQUIDITY REQUIREMENTS）

要求	首次公开发行和剥离公司（Initial Public Offerings and Spin-Off Companies）	成熟公司（Seasoned Companies）:目前存在普通股或类似交易的公司
（1）持有100股以上股份的股东数量，或者，股东总数，或者，（2）股东总数，并且过去12个月里平均每月的交易量	（1）持有100股以上股份的股东数量是450以上，或者，股东总数在2200以上 （2）无	（1）持有100股以上股份的股东数量是450以上，或者，股东总数在2200以上。 （2）股东总数在550以上，并且过去12个月里平均每月的交易量在110万以上
公众持股的股份数	1250000	1250000
（1）公众持股股份的市场价值；或者，（2）公众持股股份的市场价值与股东利益	（1）公众持股股份的市场价值是7000万以上。 （2）无	（1）公众持股股份的市场价值在11000万以上；或者，（2）公众持股股份的市场价值在10000万以上，同时股东权益在11000万以上。

(3) 维持上市资格的要求（CONTINUED LISTING REQUIREMENTS）

要求	权益标准	市值标准	总资产/总收益标准
股东权益	1000万	无	无
已发行证券市值	无	5000万	无
总资产和总收益（最近一个会计年度，或最近三个会计年度中的两年）	无	无	5000万和5000万
公众持股数	75万	110万	110万
公众持股股份市值	500万	1500万	1500万
发行价	1	1	1
总股东数	400	400	400
做市商数量	2	4	4
公司治理要求	要求	要求	要求

2. NGM上市条件

  首次发行

要求	收入标准	权益标准	市值标准	总资产/总收益标准
缴纳所得税之前基于持续经营而产生的收入（最近一个会计年度或最近三个会计年度中的两年）	100万	无	无	无
股东权益	1500万	3000万	无	无
上市证券市值	无	无	7500万	无
总资产和总收益（最近一个会计年度或最近三个会计年度中的两年）	无	无	无	7500万和7500万
公众持股数	110万	110万	110万	110万
公众持股的股票的市值	800万	1800万	2000万	2000万
发行价	4	4	4	4
股东数（持有100股以上股份的股东）	400	400	400	400
做市商数量	3	3	4	4
运营历史	无	2年以上	无	无
公司治理要求	要求	要求	要求	要求

3. NCM上市条件

(1) 首次发行要求：

要求	权益标准	已发行证券市值标准	净收入标准
股东权益	500万	400万	400万
公众持有股份的市值	1500万	1500万	500万
运营历史	2年	无	无
发行证券的市值	无	5000万	无
基于持续经营而产生的净收入（最近一个会计年度或最近三个会计年度中的两年）	无	无	75万
发行价	4	4	4
公众持有股份数	100万	100万	100万
股东（持有100股以上股份的股东）	300	300	300
做市商	3	3	3
公司治理要求	要求	要求	要求

(2)维持上市资格的要求（CONTINUED LISTING REQUIREMENTS）

要求	权益标准	已发行证券的市值标准	净收入标准
股东权益	250万	无	无
已发行证券市值	无	3500万	无
基于持续经营而产生的净收入（最近一个会计年度，或最近三个会计年度中的两年）	无	无	无
公众持股数	50万	50万	50万
公众持股股份市值	100万	100万	100万
发行价	1	1	1
总股东数	300	300	300
做市商数量	2	2	2
公司治理要求	要求	要求	要求

    2、中国公司赴海外上市费用大约有进场费、审计费、律师费、中国律师费和券商费用构成，一般占融资额的9%-16%。