【上市公司税讯】天汽模：作为美国主流汽车的模具供货商，本次征关税清单包含公司...

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【上市公司税讯】天汽模：作为美国主流汽车的模具供货商，本次征关税清单包含公司模具产品，就中美贸易摩擦的影响向证监会答复反馈意见——在手订单所涉及的关税加征成本均由美国客户承担，且公司具备转移一定关税成本的实力，加征关税不会对经营业绩造成重大不利影响

天汽模（002510.SZ）于2019年6月29日发布公告，披露作为美国主流汽车制造企业的模具供货商（2018年度出口美国模具达18,284.86万元，占主营业务收入8.3%），受中美贸易摩擦影响，“2018年9月18日，美国政府宣布实施对从中国进口的约2,000亿美元商品加征关税的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%，......2019年5月10日，美国政府宣布对2,000亿美元中国输美商品加征的关税从10%上调至25%。”本次征税清单包含天汽模公司模具产品，根据合同或订单约定，公司出口美国的在手订单所涉及的关税加征成本均由美国客户承担。

荐机构认为，公司具备转移一定关税成本的谈判实力和竞争力，中美贸易摩擦不会对经营业绩造成重大不利影响。“报告期内发行人出口美国的销售收入占主营业务收入的比重较低，销往美国的在手订单的均由客户承担关税；发行人作为全球生产规模最大的汽车外覆盖件模具，具备转移一定关税成本的谈判实力和竞争力，且公司可以通过完善海外的产能布局、与长期合作的优质客户共同承担部分关税等措施减轻中美贸易摩擦对经营业绩的影响，中美贸易摩擦不会对公司业务造成重大不利影响。”

《002510天汽模公司与华融证券股份有限公司关于公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复》【2019.6.29】详细披露如下：http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=&orgId=9900015998&stockCode=002510&announcementId=1206409421&announcementTime=2019-06-29

9、申请人系通用、福特等美国主流车企的供货商，2018年度模具业务前五大客户中包括美国冲压模具企业DieTech公司。请申请人补充说明，中美贸易摩擦是否将对公司业务造成重大不利影响，申请人将采取何种应对措施。请保荐机构和律师发表核查意见。

回复：

一、中美贸易摩擦是否将对公司业务造成重大不利影响，申请人将采取何种应对措施。

2018年9月18日，美国政府宣布实施对从中国进口的约2,000亿美元商品加征关税的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%，本次征税清单包含公司模具产品。

2019年5月10日，美国政府宣布对2,000亿美元中国输美商品加征的关税从10%上调至25%。

（一）报告期内出口美国模具收入占主营业务收入比例平均低于5%

报告期内，公司国外销售收入占主营业务收入比例分别为26.50%、25.51%和21.78%，整体呈下降趋势，公司营业收入贡献主要来自国内销售，占比超过70%。报告期内，公司模具产品销往美国的金额分别为2,446.55万元、5,577.20万元和18,284.86万元，占主营业务收入的比为1.26%、2.92%和8.30%，平均占比仅为4.16%，占比较低。

报告期内，按销售区域划分的主营业务收入情况如下：



（二）在手美国订单关税均由客户承担，加征关税对未来一段时间内经营业绩影响有限

公司是全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业，核心优势是“制造能力强”。而美国模具同行的制造能力远远不足，其制造环节向亚太国家转移，已成为必然。

制造行业的全球化分工协作，以及公司较强的制造能力和如期交付能力，使公司已成为全球汽车模具行业不可或缺的重要参与者。一定程度上，美国知名汽车主机厂商通用、福特及其模具一级供应商，已与本公司构成战略合作关系，彼此依赖。

截至本反馈回复出具之日，根据合同或订单约定，公司出口美国的在手订单所涉及的关税加征成本均由美国客户承担。由于模具项目生产交付需要一定周期，因此本次关税加征，对公司未来一段时间内的经营业绩影响有限。

（三）综合考虑全球模具行业链的竞争格局以及公司的竞争优势，公司具备转移一定关税成本的谈判实力和竞争力

1、从目前全球模具行业链的竞争格局来看，中国模具制造具有无法替代的产能优势和价格优势，即使在加征关税的情况下，仍具有比较优势：

（1）国内模具市场具有无法替代的产能优势

相较于国内快速发展的汽车模具市场，由于传统汽车模具强国日本、美国等受成本居高不下的影响，新增投资停滞、人力资源与设备投入不足，模具市场规模日益萎缩，导致产能无法满足自身需求，其他海外市场模具的技术、产能亦难以快速跟上并替代我国的汽车模具在全球竞争力。

（2）国内模具在国际竞争中具备价格优势

随着我国汽车模具企业工艺装备、设计水平与制造水平的不断提高，国产模具的技术水平和产品质量与发达国家的差距逐步缩小，国内汽车模具企业已具备生产中高档轿车覆盖件模具的技术，并保持较高的性价比，国内汽车模具价格大约只有日本的70%，不足欧美价格的50%，在国际竞争中具备价格优势。

（3）加征关税将降低国内模具在美国市场的价格优势，但其他市场无法满足其产能需求，国内模具仍具有比较优势

美国加征关税虽然降低国内模具在美国市场的价格竞争力，但其他市场的产能有限，无法满足其生产需求。综合产能优势和价格优势，即使在加征关税的情况下，国内模具仍具有比较优势，特别是订单的快速响应能力。预计美国整车厂商和零部件厂商会因其他市场无法满足其生产需求而仍向中国模具企业采购，并与中国模具企业一起积极寻求应对加征关税的措施，通过共同承担关税成本，降低加征关税带来的损失和不便。

2、公司作为全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业，具备转移一定关税成本的谈判实力和竞争力

欧美日等发达国家的汽车工业已形成了成熟的供应商审核制度，对供应商在产品研发、生产工艺和产能规模等方面均有较为严格的要求；同时，模具能否按期保质交付，对新车型开发进程有至关重要的影响。因此，汽车厂商一旦选定模具供应商，一般均具有长期合作的特征。公司与通用、福特等美国知名汽车企业及零部件企业保持了长期稳定的合作关系。

公司是全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业，经过多年的技术积累和实践经验，已建立囊括模具结构设计和车身冲压件的工艺分析数据库，保证了模具产品强大的开发能力，在行业内拥有明显的技术优势。公司凭借多年积累的技术优势、品牌优势和成本优势，具备一定的谈判实力和竞争力；对于未来新签订的合同，预计可将全部或部分关税成本转嫁给美国客户。

以报告期内销往美国地区平均销售规模8,769.54万元为基础，如公司承担部分关税成本对公司经营业绩的影响情况如下：




公司未来在承接美国订单时，根据承担关税的幅度，预计对公司营业利润的影响额为438.48万元至2,192.39万元，如采用平均分担关税的方式，预计对公司营业利润的影响额为1,096.19万元，不会对公司经营业绩产生重大不利影响。

（四）公司应对措施

1、继续保持与美国客户长期稳定的合作关系

汽车模具的产品品质和交付周期对新车型开发进程有至关重要的影响，且汽车主机厂商对合格供应商的审核较为严格，一旦形成稳定的合作关系，一般较少轻易更换供应商。中国模具行业作为全球最大的模具市场，有无法替代的价格优势和产能优势，即使在加征关税的情况下，仍具有比较优势，公司可以通过谈判与长期合作的优质客户共同承担征收关税带来的成本。

通用、福特等美国主流汽车厂商均实施全球化发展战略，在全球多个国家设有工厂，如报告期内公司向德国福特、罗马尼亚福特、巴西通用等多个汽车厂商销售模具，美国加征关税仅降低公司模具在美国市场的价格竞争力，但在其他国家或地区仍具有明显的性价比优势，公司仍将继续与通用、福特等美国客户在全球汽车范围内的厂商保持合作。

2、持续开拓国际市场，巩固并扩大国内市场份额

近年来，公司积极开拓国际市场，在越南、俄罗斯等新兴市场取得有效拓展，公司将继续积极开拓国际市场，持续完善全球的业务布局；公司也将继续深化与国内客户的合作，积极争取包括新能源汽车企业等快速发展的客户，巩固并扩大国内市场份额。

3、完善海外的产能布局

2017年5月，公司在美国密歇根州设立全资子公司北美天汽模，主要负责北美市场的营销、售后服务和技术咨询服务等，以提升对北美汽车整车厂商的服务能力。

北美天汽模目前尚无生产能力，未来公司可以通过加大对北美天汽模的投资或收购当地汽车模具企业，实现在北美市场的产能布局，以缓和中美贸易摩擦带来的影响。同时，公司也可以将美国订单转由全资子公司欧洲天汽模生产，以减轻加征关税对公司生产经营的影响。

4、不断加大研发投入和智能化改造，提高生产效率，保持竞争优势

经过四十多年的沉淀和积累，公司成就了以董事长兼总工程师常世平为首的模具领域高素质的技术队伍，在行业形成明显的技术优势。2018年末公司技术研发人员850人，研发人员中特殊津贴专家、授衔专家、高级工程师和高级技师等高级人才约80名，其中23名入选天津市“131”人才工程。公司将不断加大包括模具设计和生产各个环节的研发投入，坚持创新，始终走在行业前列，保持行业的领先地位。

公司将不断加大对模具制造环节的智能化改造，通过提升生产效率，保持模具产品价格和产能的竞争优势。如公司开创性组建了我国业内首条锻件柔性制造生产线，实现包括锻件、铸件在内的几乎全品类镶块的高效率、高品质加工，大幅提升镶块的生产效率，降低了模具的生产成本。

二、保荐机构的核查意见

保荐机构查阅发行人报告期内的国外销售情况、销往美国的在手订单情况等相关资料，网络检索中美贸易摩擦的最新进展，并测算加征关税对发行人经营业绩的影响等。

经核查，保荐机构认为：报告期内发行人出口美国的销售收入占主营业务收入的比重较低，销往美国的在手订单的均由客户承担关税；发行人作为全球生产规模最大的汽车外覆盖件模具，具备转移一定关税成本的谈判实力和竞争力，且公司可以通过完善海外的产能布局、与长期合作的优质客户共同承担部分关税等措施减轻中美贸易摩擦对经营业绩的影响，中美贸易摩擦不会对公司业务造成重大不利影响。


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